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20年09月17日, 星期四, 上午 11:00
港股暫難突破,維持炒股不炒市

《財金樂道》港股近期整體市況反覆,但多隻焦點新股招股反應及首日表現理想,預期投資者短線聚焦於大型IPO。展望未來,仍有多家ADR回流以及其他大型中資股,將於短期上市,其中,互聯網、生物製藥、物管以及內需等相關優質股,較受市場歡迎,投資者可考慮參與。

大市方面,恒指近日回穩,於8月時的低位(約24167點附近)見支持。事實上,近期恒指累計調整近1600點,具技術反彈空間。不過,近日成交動力減弱,加上多隻大型新股準備招股,以及部分現有股份的配股活動,亦可能造成資金分流,預料大市暫難以突破。25000點將為主要阻力位,維持炒股不炒市格局。

受到美股納指及深圳創業板指數回落所拖累,恒生科技指數亦一度調整,失守50天平均線。事實上,本港上市的科技股累積升幅不少,估值略高,短期面對獲利壓力。不過,目前估值只是偏貴,並未出現泡沫,初步支持於7000點。

*美大選臨近,避險氣氛或支持美匯*

美股近期趨波動,其中,科技股出現明顯調整,納指一度由高位回落超過10%,曾失守50天平均線。雖然納指近日反彈,但納指整體趨勢似有轉弱。分析指軟庫近期買入大量科技股期權,好淡投機盤湧現,令股份波幅擴大。由於美國科技股今年累積升幅不少,估值溢價偏高,短期或藉機調整,後市關注四重結算日後的市場反應。另外,聯儲局將於本周公布議息結果,市場關注會否就前瞻指引提供線索,為投資市場帶來方向。

美匯指數一度由低位反彈,英國近期對歐洲採取強硬態度,令投資者憂慮脫歐風險,資金從歐元和英鎊流走。美股走勢轉趨波動,或令資金流向美元避險,投資者需留意資金會否出現輪動。展望未來,由於美國大選即將來臨,預期市場避險氣氛將升溫,或為美匯短線帶來支持。另外,美元反彈亦影響金價走勢,金價初步支持50天平均線。

*若無協議脫歐勢雙輸,談判仍樂觀*

英國首相約翰遜表示,已決定將達成貿易協議的限期定在10月15日。此外,英國政府公布《國內市場法案》草案,將送交國會審議,惟部分條款與脫歐協議抵觸。硬脫歐風險升溫,拖累英鎊明顯調整。然而,英國歐盟貿易談判一直停滯不前,英國態度突然變得強硬,可能反映談判終於進入關鍵階段。然而,愈臨近談判死線,雙方角力預期加劇。假如英國無協議脫歐,將是一個雙輸的局面。加上英國首相約翰遜處事靈活,我們對談判結果的預期,偏向樂觀。

雖然美國疫情持續改善,不過,歐洲疫情回升,其中,法國的每日感染數字,更再創下疫情以來的新高。英國亦宣布大幅減少限聚人數,以控制疫情。歐洲經濟復甦步伐難免受影響。事實上,近期公布的德國經濟數據,例如工業生產,亦有放緩跡象。加上被疫情反彈拖累,歐洲未來幾個月的復甦將進一步放緩。

早前深圳創業板指數出現調整,主因新華社刊登文章,指部分基本面不好的創業板股份,炒作現象明顯。其中,文章提出的天山生物,近期已因股價非常波動,而被深交所分別停牌2次。事實上,深圳創業板進行註冊改革,加上新經濟股受追捧,經過早前調整後,創業板指數年初至今累升逾40%。由於投資者憂慮監管力度加強,加上累積升幅大或具獲利壓力,阻力位於50天線。

《凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡》

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